Carry-Trade einfach erklärt

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Kurz erklärt

Beim Carry-Trade kommt der Ertrag nicht aus der Kursbewegung, sondern aus dem Zins. Wer eine Währung mit hohem Zins gegen eine mit niedrigem Zins kauft, bekommt vom Broker jede Nacht einen kleinen Betrag gutgeschrieben, den Swap.

Im Schema zählt der Swap als geschlossenes Ergebnis, Kerze für Kerze. Die gestrichelte Linie zeigt die Gewinnschwelle: Einstieg minus Swap. Sie sinkt langsam. Fällt der Kurs schneller als sie, ist der Ertrag von Wochen in wenigen Kerzen weg.

Welche Kosten im Tradelog stecken und wie du sie liest, erklärt Trading-Kennzahlen: Drawdown und Profit-Faktor. Wie groß eine Position bei weitem Stop sein darf, steht in Lotgröße und Risiko pro Trade.

Die Strategie im Schema

Ein gezeichneter Kursverlauf, keine Marktdaten. Erst der Fall, in dem die Regel aufgeht, dann derselbe Ablauf, wenn sie scheitert.

Geschlossen: ±0 Pips
Offen: –
Volumen offen: –

Schema, keine Marktdaten: ein gezeichneter Kursverlauf, Ergebnisse in Pips, gewichtet auf 0,10 Lot. Kein Backtest, keine Aussage über einen echten EA.

So handelt die Strategie

Ein Währungspaar mit großer Zinsdifferenz wählen und die Währung mit dem höheren Zins kaufen.
Die Position über Wochen oder Monate halten. Für jede Nacht schreibt der Broker Swap gut, solange er positiv ist.
Der Swap verschiebt die Gewinnschwelle: Mit jedem Tag darf der Kurs etwas weiter unter den Einstieg fallen, bevor die Position insgesamt im Minus ist.
Ein weiter Stop oder ein Verlustlimit begrenzt den Schaden, falls der Wechselkurs stark fällt.
Ausstieg nach Plan, bei sinkender Zinsdifferenz oder am Stop.

Wo das Risiko sitzt

Der Swap ist klein und kommt jeden Tag, die Kursbewegung ist groß und kommt selten, aber dann schnell. In Krisenphasen verkaufen viele Marktteilnehmer gleichzeitig hochverzinste Währungen (Carry-Unwind). Ein solcher Rutsch kann den Swap-Ertrag von Monaten in wenigen Tagen übersteigen.

Der Swap ist nicht fest. Broker berechnen ihn aus den Zinsen beider Währungen abzüglich eines eigenen Aufschlags und passen ihn laufend an. Senkt eine Notenbank den Zins, schrumpft der Ertrag oder wird negativ, während die Position offen bleibt.

Mit Hebel wirkt beides stärker. Wer die Lotgröße am Swap ausrichtet statt an der möglichen Kursbewegung, unterschätzt das Risiko. Bei Swap-freien Konten (Islamic Accounts) gibt es den Ertrag gar nicht.

Wann sie funktioniert, wann sie scheitert

Funktioniert eher, wenn …

Ruhige Märkte, in denen der Wechselkurs seitwärts läuft oder leicht steigt.
Stabile, große Zinsdifferenz über die ganze Haltedauer.
Eine Lotgröße, die auch einen starken Kursrutsch aushält.

Scheitert eher, wenn …

Ein schneller Kursrutsch in einer Krise oder nach einer Notenbank-Überraschung.
Zinssenkungen, die den Swap schrumpfen lassen.
Ein Broker mit hohem Swap-Aufschlag, bei dem netto wenig übrig bleibt.

Woran du sie an einem EA erkennst

Spuren im Tradelog eines Live-Kontos, unabhängig davon, wie der Anbieter den EA nennt.

Sehr lange Haltedauern, oft Wochen bis Monate, mit wenigen Trades.
Positionen fast immer in dieselbe Richtung auf Paaren mit hoher Zinsdifferenz.
Ein großer Teil des Ergebnisses kommt aus Swap-Buchungen, nicht aus der Kursbewegung.
Eine Gewinnkurve, die lange langsam steigt und dann in kurzer Zeit stark fällt.

Typische Einstellungen

Einstellung	Typisch	Wirkung
Paar	Währung mit hohem gegen niedrigen Zins	Die Zinsdifferenz ändert sich mit der Geldpolitik.
Swap pro Nacht	vom Broker vorgegeben	Vor dem Einstieg prüfen, er kann negativ sein.
Stop / Verlustlimit	weit, oft 100–300 Pips	Begrenzt den Schaden bei einem Kursrutsch.
Lotgröße	klein im Verhältnis zum Konto	Richtet sich nach dem Kursrisiko, nicht nach dem Swap.

Übliche Spannen aus EA-Handbüchern und Setfiles, keine Empfehlung.

EAs in unseren Tests mit dieser Bauart

In unseren EA-Tests ist bisher kein EA ausdrücklich mit dieser Bauart markiert. Viele EAs kombinieren sie mit anderen Mechaniken; das Tradelog zeigt es meist schneller als die Produktbeschreibung. Alle EA-Tests →

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Häufige Fragen

Was ist ein Carry-Trade?

Der Kauf einer hochverzinsten Währung gegen eine niedrig verzinste, um die Zinsdifferenz zu verdienen. Im Forex-Konto kommt dieser Ertrag als täglicher Swap. Das Wechselkursrisiko bleibt die ganze Zeit bestehen.

Wie berechnet der Broker den Swap?

Aus den Zinsen beider Währungen, abzüglich eines eigenen Aufschlags. Er wird in der Regel einmal pro Nacht gebucht, am Mittwoch oft dreifach für das Wochenende. Die Werte stehen in den Kontraktdetails des Brokers und ändern sich laufend.

Was ist ein Carry-Unwind?

Eine Phase, in der viele Anleger ihre Carry-Trades gleichzeitig auflösen, meist in Krisen. Die hochverzinsten Währungen fallen dann schnell und stark, und der Kursverlust übersteigt den angesammelten Swap deutlich.

Video: die Strategie in unter einer Minute

Dieselbe Animation als Video mit Untertiteln, für alle, die es lieber anschauen.

Der Carry-Trade einfach erklärt