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Kurz erklärt
Pairs-Trading schaut nicht auf einen Kurs, sondern auf zwei. Bewegen sich zwei Werte normalerweise fast gleich, ist ihr Abstand meist klein. Wird er ungewöhnlich groß, verkauft das Programm den Wert, der davongelaufen ist, und kauft den, der zurückgeblieben ist.
Im Schema unten zeigen die Kerzen deshalb keinen Kurs, sondern genau diesen Abstand: Kurs A minus Kurs B, in Pips. Die Strategie gewinnt, wenn der Abstand zum Mittel zurückkehrt, und verliert, wenn der Zusammenhang bricht.
Die Grundidee der Rückkehr zum Mittel erklärt die Seite zu Mean Reversion. Warum vergangene Zusammenhänge im Backtest stabiler aussehen als live, steht in Warum EAs live scheitern.
Die Strategie im Schema
Ein gezeichneter Kursverlauf, keine Marktdaten. Erst der Fall, in dem die Regel aufgeht, dann derselbe Ablauf, wenn sie scheitert.
- Geschlossen
- ±0 Pips
- Offen
- –
- Volumen offen
- –
Schema, keine Marktdaten: ein gezeichneter Kursverlauf, Ergebnisse in Pips, gewichtet auf 0,10 Lot. Kein Backtest, keine Aussage über einen echten EA.
So handelt die Strategie
- Zwei Werte wählen, die sich in der Vergangenheit sehr ähnlich bewegt haben (z. B. EURUSD und GBPUSD oder zwei Aktienindizes).
- Den Abstand zwischen beiden laufend berechnen (Spread) und seinen üblichen Mittelwert bestimmen.
- Wird der Abstand ungewöhnlich groß: den stärkeren Wert verkaufen, den schwächeren kaufen. Beide Orders zusammen sind eine Position auf den Abstand.
- Kehrt der Abstand zum Mittel zurück, beide Seiten gleichzeitig schließen.
- Läuft der Abstand weiter auseinander, greift ein Stop auf den Abstand, nicht auf einen einzelnen Kurs.
Wo das Risiko sitzt
Pairs-Trading gilt als marktneutral, weil eine Kauf- und eine Verkaufsposition gleichzeitig offen sind. Das schützt vor einer gemeinsamen Bewegung beider Werte, nicht vor dem eigentlichen Risiko: dass der Zusammenhang zwischen ihnen bricht.
Ein historischer Zusammenhang ist keine Regel. Eine Zinsentscheidung, eine Nachricht zu nur einem der beiden Werte oder ein neuer Trend kann den Abstand dauerhaft verschieben. Dann wird aus der erwarteten Rückkehr ein Verlust, der so lange wächst, bis der Stop greift.
Jede Seite kostet Spread und über Nacht Swap. Weil zwei Positionen offen sind, fallen diese Kosten doppelt an. Bei kleinen erwarteten Abweichungen kann das einen großen Teil des Ertrags aufzehren.
Wann sie funktioniert, wann sie scheitert
Funktioniert eher, wenn …
- Zwei Werte mit stabilem, wirtschaftlich begründetem Zusammenhang.
- Abweichungen, die durch kurzfristige Ereignisse entstehen und sich wieder auflösen.
- Geringe Kosten im Verhältnis zur erwarteten Rückkehr.
Scheitert eher, wenn …
- Der Zusammenhang bricht dauerhaft, der Abstand kehrt nicht zurück.
- Nachrichten, die nur einen der beiden Werte betreffen.
- Lange Haltedauer mit doppelten Swap-Kosten.
Woran du sie an einem EA erkennst
Spuren im Tradelog eines Live-Kontos, unabhängig davon, wie der Anbieter den EA nennt.
- Zwei Positionen auf verschiedenen Symbolen, zur selben Sekunde eröffnet, eine Kauf, eine Verkauf.
- Beide Seiten werden gemeinsam geschlossen, oft mit einem Gewinn auf der einen und einem Verlust auf der anderen Seite.
- Ergebnis eines Trades ist nur in der Summe beider Seiten sinnvoll lesbar.
- Häufig Haltedauern von Tagen und Swap auf beiden Positionen.
Typische Einstellungen
| Einstellung | Typisch | Wirkung |
|---|---|---|
| Paar-Auswahl | Korrelation über z. B. 6–12 Monate | Vergangene Korrelation, keine Garantie für die Zukunft. |
| Einstiegsschwelle | z. B. 2 Standardabweichungen vom Mittel | Höher = seltener, aber deutlichere Abweichungen. |
| Ausstieg | Rückkehr zum Mittel | Manche schließen schon auf halbem Weg. |
| Stop | z. B. 3–4 Standardabweichungen oder Zeitlimit | Begrenzt den Verlust, wenn der Zusammenhang bricht. |
| Größenverhältnis | nach Volatilität gewichtet | Gleiche Lotgröße heißt nicht gleiches Risiko. |
Übliche Spannen aus EA-Handbüchern und Setfiles, keine Empfehlung.
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Häufige Fragen
Was ist Pairs-Trading?
Ist Pairs-Trading marktneutral?
Was ist der Unterschied zwischen Pairs-Trading und Mean Reversion?
Video: die Strategie in unter einer Minute
Dieselbe Animation als Video mit Untertiteln, für alle, die es lieber anschauen.