Das Modell in einem Absatz
Eine Prop Firm (Proprietary Trading Firm) verkauft Zugang zu Handelskapital. Du zahlst eine einmalige Prüfungsgebühr, handelst ein demo-ähnliches Challenge-Konto unter festen Regeln — Gewinnziel, maximaler Tagesverlust und maximaler Gesamtverlust — und bekommst bei Bestehen ein finanziertes Konto. Die Gewinne darauf werden geteilt, typischerweise 80/20 zu deinen Gunsten. Verlierst du mehr, als die Regeln erlauben, wird das Konto geschlossen; du kannst eine neue Challenge kaufen und es erneut versuchen. Der Anbieter verdient an gescheiterten Challenges und an seinem Anteil erfolgreicher Trader.
So läuft eine Challenge, am Beispiel FTMO
FTMO ist die größte und am längsten aktive Retail-Prop-Firm, 2015 in Prag gegründet, und der Referenzpunkt in unserem FTMO-Test. Die Struktur ist repräsentativ:
| Element | FTMO 2-Step | FTMO 1-Step |
|---|---|---|
| Gewinnziel Phase 1 | 10 % | 10 % |
| Gewinnziel Phase 2 | 5 % | — |
| Max. Tagesverlust | 5 % des Startkapitals | 3 % |
| Max. Gesamtverlust | 10 %, statisch | 10 %, trailing |
| Kontogrößen | 10.000 – 200.000 USD | 10.000 – 200.000 USD |
| Gebühr | 89 – 1.080 EUR, erstattet mit der ersten Auszahlung | gleiche Spanne |
| Profit-Split | 80 %, bis 90 % nach Skalierung | 80 %, bis 90 % |
| Skalierung | +25 % Kapital alle 4 Monate bei ≥ 10 % Gewinn, bis 2 Mio. USD | gleich |
| Auszahlungen | zweiwöchentlich, Ø Bearbeitung 8 Stunden | gleich |
Drei Regeln entscheiden alles:
Der maximale Tagesverlust wird ab dem Startsaldo oder der Start-Equity des Tages gemessen, offene Positionen eingeschlossen. Ein EA, dessen Korb aus fünf Trades intraday 5 % unter Wasser steht, verletzt die Regel, auch wenn die Trades später im Gewinn schließen.
Der maximale Gesamtverlust ist entweder statisch (ab Startsaldo) oder trailing (ab der höchsten erreichten Equity). Trailing-Drawdown ist für Grid- und Averaging-Strategien deutlich härter.
Das Gewinnziel muss erreicht werden, ohne die ersten beiden Regeln zu verletzen. Zeitlimits sind weitgehend verschwunden; Konsistenzregeln — kein einzelner Tag darf mehr als einen festgelegten Anteil des Gesamtgewinns ausmachen — haben sie bei mehreren Anbietern ersetzt.
Was es wirklich kostet
Der Listenpreis ist die Challenge-Gebühr. Die echten Kosten bestimmt die Bestehensquote. Branchenweit scheitern die meisten Challenges, und die meisten Trader kaufen mehr als eine. Eine 100.000-USD-FTMO-Challenge für 540 EUR, die du im dritten Anlauf bestehst, hat vor der ersten Auszahlung 1.620 EUR gekostet, von denen eine Gebühr zurückkommt. Plane ein Budget für Versuche, nicht für eine Challenge.
Prop Firms für Algo-Trader: die Besonderheiten
Für EA-Trader ist das Prop-Firm-Modell attraktiv, weil meist das Kapital der Engpass ist, nicht die Strategie. Ein Roboter, der 3 % im Monat bei 6 % maximalem Drawdown macht, verdient auf einem eigenen 10.000-USD-Konto 300 USD und auf einem finanzierten 100.000-USD-Konto 2.400 USD (80 % von 3.000). Vier Dinge ändern sich gegenüber demselben EA beim Broker:
- Tagesverlust-Regeln deckeln deine Lotgröße weit unter dem, was die Risikoeinstellung des EAs vorschlägt. Die Formel steht im Challenge-Ratgeber.
- Grid- und Martingale-EAs stehen strukturell im Widerspruch zu Trailing-Drawdown. Trend- und Breakout-EAs mit festem Stop-Loss passen.
- News-Restriktionen gelten bei manchen Kontotypen; der EA braucht einen funktionierenden News-Filter. Siehe News-Filter für EAs.
- Latenz zählt weiterhin, denn der Server des Anbieters steht meist in denselben Equinix-Rechenzentren wie die der Broker. Betreibe das Terminal auf einem VPS in NY4 oder LD4.
Welche Anbieter EAs erlauben und zu welchen Bedingungen, steht im Prop-Firm-Vergleich für Algo-Trader.
Wann eine Prop Firm das falsche Werkzeug ist
Hat dein EA keinen verifizierten Live-Track-Record von mindestens sechs Monaten auf einem echten Konto, zahlst du Challenge-Gebühren, um herauszufinden, ob er funktioniert — ein teurer Prüfstand. Beweise den EA zuerst auf einem kleinen Live-Konto bei einem EA-freundlichen ECN-Broker, miss den Live-Drawdown mit einem Portfolio-Tracker, und kaufe erst dann eine Challenge, die so dimensioniert ist, dass der gemessene Drawdown bequem innerhalb der Grenzen des Anbieters liegt.